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　　香港出租车夜晚拉客常常遇鬼，比如夜车司机林中发（古天乐饰）就差点载一女鬼（罗兰饰）前往荃湾，而同事“快车长”（雷宇杨饰）却遇见某女扮鬼诈骗，随后又载真女鬼前往和合石火葬场。嗜赌成性的林中发收工后被追债上门，为躲赌债不得已携妻子（李蕙敏饰）和儿子安仔搬入阴阳路上某廉价大屋，却发现房中闹鬼，吓得安仔夜夜哭泣不停。林中发向屋中鬼魂（吴毅将饰）赌咒发誓，若帮他畅通财路，便愿将自己所有一切分半同享。第二日，林中发发现屋中出现一组神秘数字，从此他所向披靡，逢赌必胜；但林中发没想到的是，屋中鬼魂要分的不仅是他的财富，还有他的妻子和儿子……
　　本片是《阴阳路》系列的第五部作品。

　　琛仔（古天乐饰）、紫少（雷宇扬饰）和长发（丁子峻饰）是广播台灵异节目的当红主持人。老板（谷德昭饰）为达收听率不择手段，没有告知三人当年有人因为作该节目暴毙的事。
　　一日三人夜晚作节目时接到一个名叫Anita（李蕙敏饰）的少女打来的电话，诉说痛失男友的痛苦。不耐烦的长发让Anita想不开就去跳楼，结果Anita就范。
　　此后，三人身边开始不断出现怪事，情况也越来越凶险......

　　资深电视报道员蒋有为（许冠文）被医生诊断患肠癌，并且只能活3个月。电视台老板得知他的病情，本想炒他就鱼，后来又利用他提高节目收视率。蒋有为为了家人今后有生活保障，隐瞒病情拼命赚钱，一番拼搏使他既赚了钱又赢得公众信赖。长女阿诗（陈少霞）得知真相告诉家人，家人忧心忡忡。终于，蒋有为在一次新闻报道时揭露了电视台的骗局，告诫大众不要轻信媒体。他本人的肠癌切除术最终失败。

　　十多年前，退休警员孟金(洪金宝 饰)收养了阿芬(陈松伶 饰)、阿志(王合喜 饰)、阿伟(李炜尚 饰)、阿恩(卢淑仪 饰)和阿杰(唐家辉 饰)，五人皆是没人理会或家庭背境有问题的少年。金叔教授他们各种在警队里学到的知识和技巧，目的把他们训练成为出色的杀手。
　　金叔还未退休时，眼看很多被自己拘捕的罪犯因证据不足或有人顶替认罪，而大摇大摆的从法院走出来。金叔心想既然现有法律不能惩罚那些人，只好由自己来充当罪犯的处刑者了。
　　十多年后的今日，除了阿芬照顾孟金之一切生活之外，而阿志、阿伟、阿杰、阿恩四人，凭著学到的技能，展开了当杀手的生涯。金叔每次接任务都有一个条件，目标一定要是罪大恶极，或是为祸社会的人。所以每次当四个徒儿完成任务后，都有一种大快人心的感觉。
　　一天， 金叔向四人宣布有一个新的任务，目标是一个做尽坏事的香港黑道名人。四人非常开心，因为可以重回到出生的地方──香港。金叔与四徒到达香港，阿志四人对香港的一切都感到十分新鲜。但这次任务却出了意外，金叔在会合的时间见不到四徒；四人就此流落在这个表面上是繁华十色，但却到处隐藏著乌烟瘴气、罪恶和阴暗的都市。他们遇到了很多不能明白、不能解决的事情；他们为了保护自己，甚至杀了不该杀的人。金叔此时才明白到，四个从小在岛上长大的徒儿，根本完全不懂分辨是非黑白和人际关系的技巧，他已不知不觉地训练出四个无知、无情、杀人不眨眼的杀人机器……
　　金叔到处找回四徒儿，找到后，讨厌罪恶的金叔将会如何处置这四个自己一手训练出来、在香港市民的眼中是埋没人性的杀人狂？

　　谭西敏（刘德华 饰）江湖人称“侠圣”，如今的身份是一名私家侦探。某日，他和助手接下了一个价值连城的案子，奉命保护百万富翁罗之，那晓得任务失败，隔日罗之便死于非命。谭西敏觉得此中必有蹊跷，于是转而守护在罗之的妻子罗太太（关之琳 饰）身边。
　　罗太太震惊的得知丈夫留下了市值一亿元的钻石，并且和黑社会有着瓜葛，并表示之前对于此事一无所知。黑社会将目标瞄准了罗太太，命令她交出钻石，然而，他们得到的钻石却全是赝品。聪明的谭西敏知道罗太太没说实话，于是找到她想问出真相，与此同时，黑社会派出的杀手亦来到了罗太太的身边。

　　表面看来，乔（朱茵 饰）是一名普通的心理系学生，然而实际上，她拥有着能够通灵的特异功能。一次偶然中，乔遇见了一位名叫司徒（罗兰 饰）的老人，司徒是一位问米婆，得知了乔的特殊能力，她决定将自己的衣钵传授给她。
　　为了说服乔成为自己的继承人，司徒带着乔的灵魂来到了地府，在这里，乔意外遇见了名为阿倩（张文慈 饰）的冤魂。原来，阿倩是黑社会老大阿武（尹天照 饰）的妻子，因为丈夫在外结仇而惨遭报复被焚烧致死，心中充满怨怒的阿倩上了乔的身，回到人间，想要找到阿武与其同归于尽，就在这个节骨眼上，得知一切真相的交通警察阿齐（钱嘉乐 饰）及时赶到，制止了悲剧的再次上演。

　　尽管医生（刘青云 饰）生性善良工作努力，但他和女友美美（马蹄露 饰）之间的关系却一直都不是那么融洽，因为美美实在是太强势了，积怨随着时间的推移慢慢增加，最终，医生决定同美美分手。
　　一次偶然中，医生邂逅了坠楼受伤的神秘女子（朱茵 饰），一来二去之间，两人距离越来越近产生了真挚的感情。深感遭到男友背叛的美美跟踪医生，却震惊的发现该神秘的“第三者”乃至其家人竟然都是鬼魂。医生自然不相信美美所说的“真相”，他携同事国明（张锦程 饰）向电视节目中的驱鬼大师（雷宇扬 饰）寻求帮助。在大师的帮助下，医生终于知道，女子之所以未能轮回转世依然流连人间的原因，和当地一个凶残的犯罪集团有着千丝万缕的联系。

　　大傻的老表尹光初到香港，因深受资本主义自由化荼毒，以为在资本主义社会必须用无良手段才可以生存，故自号无良教主，大傻劝阻无效，只好暗中处处维护，而大傻的外甥因入世未深，学尹的无良招数，实有名无实，三人终日无所事事。

　　性感妖娆的妙龄女子万玲（钟丽缇 饰）是个纵横江湖绝少失手的红颜神骗。某社团老大被万玲骗尽钱财，一气之下心脏病突发身亡。临终前，该老大将社团托付给在美国打拼的独子浩式（谭咏麟 饰），并命令他亲手杀死万玲为自己报仇。虽然一万个不情愿，但迫于老妈（Maria 饰）和社团同袍的压力，浩式最终接手社团，并在神枪手醉枪（梁朝伟 饰）督促下修炼枪法。两人尾随万玲，伺机行动，而浩式却在这一过程中渐渐迷上这个女子，因此他迟迟无法下手。
　　另一方面，万玲曾用梵高的赝品和黑社会老大雷扬（吴镇宇 饰）交易，骗取对方现金200万，遂令雷扬暴跳如雷，不断派人追杀。几组人马凑在一起，场面越来越乱……

　　孟波（周文健 饰）曾经是飞虎队中的一员，精明强干的他身手矫健，然而，一场意外让他丢掉了工作，流落街头。阿雪的父亲是黑帮老大，一直不满父亲的“职业”，叛逆的阿雪决定离家出走，阿雪的父亲委托孟波暗中保护阿雪，面对老大的女儿，孟波不敢有任何非分之想。
　　阿雪一直想让父亲金盆洗手，为此不惜想出种种计划，闹了不少的笑话，与此同时，帮派中，二叔一直觊觎阿雪父亲的位置，想要除掉阿雪的父亲，成为老大。他先是重金聘请了职业杀手暗杀阿雪父亲，被孟波阻止后又伙同飞虎队队长及一干队员绑架了阿雪和其父亲。面对来势汹汹的敌人，孟波所剩的时间不多了。

　　由 “讲古佬” 毕彼得（雷宇扬 饰）的叙述开始，分别带出四个鬼故事。
　　《抄墓碑》讲述三名青年（古天乐、丁子峻、朱永棠 饰）到荒岛上度假，夜晚在海边偶遇三个露营少女（蔡少芬、麦家琪、白嘉倩 饰）便一起大讲鬼故事，Ken自认大胆，提议到附近坟场抄墓碑上死人的资料，在抄墓碑时发现了其中一名刚认识女子的墓碑。
　　《阴阳路》讲述一个天昏地暗的下午，杜先生（陈锦鸿 饰）与妻子（钟丽缇 饰）相约在餐厅吃饭，与情妇在开车途中发生争执，发生交通意外，结果妻子仍然不断接到丈夫电话......
　　《红当当》讲述小波、大B、Jo Jo去祭拜已故朋友Ken，在陵园无意中被已故杜先生的鬼魂缠上，幸遇与“毕彼得”长相一摸一样的灵异专家“一颗痔”解救。脱险后“一颗痔”警告其少穿红衣，“跟红顶白”是鬼怪的习惯......
　　《佗地位》讲述电影明星雄哥（吴志雄 饰）带着他的女友May（伍咏薇 饰）前往电影院看一出他有份主演的恐怖片，两人误坐了两个“鬼陀地”的“陀地位”，最后，在剧院洗手间突然遇到灵异事件，一直走不出剧场……